不動産証券化マスター 過去問一問一答

企業と不動産「第1章 企業価値の向上のための原則」の一問一答（全3問）

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1. Q1. 企業内部で行う投資の収益性を評価する基準は、株主が市場で得られるリターン（資本コスト）となる。

   答え: 正しい

   解説: 内部基準ではなく、株主の機会費用である市場の期待リターン（資本コスト）を判断基準とします。

2. Q2. 企業の経済的付加価値は、「年間の税引後営業利益 － （総資産 × 資本コスト）」で算出される。

   答え: 正しい

   解説: この値がプラスであれば、企業は資本コストを上回る価値を創造していると判断されます。

3. Q3. 経済的付加価値を計算する際、半期の税引後営業利益が与えられた場合は、そのまま計算式に適用する。

   答え: 誤り

   解説: 必ず2倍して「年間」の利益に換算してから、資本コスト（年率）と計算する必要があります。